近期大商所机械加工无缝管切割下料期货出现高位震荡走势，但笔者认为后期机械加工无缝管切割下料暂时缺乏上涨动力。一方面，进入10月份以后，停产钢厂数量日益增多，武安、唐山等 地区取暖季限产提前，机械加工无缝管切割下料需求持续走弱。且钢厂内目前原材料库存仍处于相对偏高水平，钢厂进一步补库的意愿不强。另一方面，按以往来说，四季度是进口矿 发货高峰期，最近进口矿发货水平仍处高位，虽然国产矿也受环保影响出现减产，但绝对量较为有限。总体而言，机械加工无缝管切割下料目前面临供应增加需求减弱的局面，因此短 期机械加工无缝管切割下料市场或缺乏上涨动力。

无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф42*3.5 金宝诚 冷拔 5550 - 货少 现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф57*3.5 金宝诚 冷拔 5550 - 货少 现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф89*4.5 瑞钢联 热轧 5300 - 货少 现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф108*4.5 瑞钢联 热轧 5300 - 货少 现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф133*4.5 瑞钢联 热轧 5300 - 货少 现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф133*4.5 无锡无缝管厂 热轧 5550 -   现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф159*5 无锡无缝管厂 热轧 5550 -   现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф219*6 包钢 热轧 5300 -   代理
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф219*6 无锡无缝管厂 热轧 5350 -   现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф273*8 无锡无缝管厂 热轧 5350 -   现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф325*9 无锡无缝管厂 热轧 5350 -   现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф377*10 无锡无缝管厂 热轧 5350 -   现货
无缝管 45#(GB/T8163-1999) Ф426*11 无锡无缝管厂 热轧 5350 -   现货
  一、限产钢企逐渐增多

    进入10月份以后，北方地区钢企限产力度继续加大。武安政府发布《2017-2018钢铁、焦化行业秋冬季错峰生产方案》，对钢企实施提前限产， 并且限产比例有所增加。随后唐山市政府发布《关于进一步强化十月份空气质量改善措施的通知》，决定把唐山钢企错峰生产启动时间由11月15日提前至10月 12日。武安、唐山两地钢铁产能较大，实施错峰生产导致钢企产量受到较大影响，从而对机械加工无缝管切割下料需求产生明显制约

  二、机械加工无缝管切割下料进口量创新高

    据最新数据显示，2017年9月我国进口机械加工无缝管切割下料首次突破1亿吨大关，达到1.03亿吨，创出历史新高；1-9月中国机械加工无缝管切割下料进口增长7.1%至 8.17亿吨，全年进口量有望超过10亿吨。但从国庆后的进口矿发货情况来看，由于机械加工无缝管切割下料价格快速下跌，机械加工无缝管切割下料价格指数一度跌至60美元以下，进口矿发货 积极性有所降低。另外，环保检查趋严，部分国产矿山供应受到较大影响。目前的国产矿开工率较前期高点下降5个百分点，未来有进一步下降的可能。

 三、库存或结束连降之势

    随着钢企限产增多，需求承压，机械加工无缝管切割下料港口库存连降趋势或结束。另外据，最新统计数据显示，钢厂进口矿可用天数为25天，较国庆前下降1天，处于历史偏高位置。钢厂表示目前机械加工无缝管切割下料库存基本满足生产，考虑到未来的减产限产，补库意愿并不强烈。

    综合以上因素考虑，进入10月份以后停产钢厂日益增多，武安、唐山取暖季限产提前，加上11月15日后“2+26”城市采暖季钢企限产的正式实 行，未来机械加工无缝管切割下料需求有进一步恶化的可能。钢厂的机械加工无缝管切割下料库存处于相对偏高位置，进一步补库意愿不强。而供应方面，四季度一般是进口矿发货高峰期。虽然国产矿 受环保影响出现减产，但绝对量较为有限。总体而言，短期机械加工无缝管切割下料市场或缺乏上涨动力。